引言：

       “金九銀十”是一如既往的國內(nèi)車市表現(xiàn)，但受到產(chǎn)能影響，根據(jù)剛發(fā)布的九月份各大廠商的銷量，今年的九月已然“金”不起來，在這樣的大環(huán)境下，二手車市場是否也受到了相應的影響，通過解讀二手車保值率的變化我們又可以得到哪些信息呢？

       一、燃油車市場

       1、豪華品牌高端車系上漲

       ● 50萬以上車系保值率平均上漲1.22%

       ● 進口車系保值率平均上漲1.51%

       三季度隨著缺芯導致的新車斷供進一步加劇，特別是豪華品牌的影響非常明顯，同樣豪華品牌二手車市場受到了較大的影響，伴隨著各經(jīng)銷商開票價回購準新車的動作，一年期的二手車保值率節(jié)節(jié)攀升，三年期二手豪車的保值率也在逐步提高。

       以漲幅最大豪華品牌車系為例：捷豹E-PACE，上漲3.9%，達到52.13%，相比起二季度，三季度的E-PACE的二手車成交價上漲了1.1-1.5萬元。

       再來看下保值率排行榜的前三名

       ● 奔馳G級，保值率112.3%，上漲1.35%

       ● 豐田埃爾法，保值率109.8%，上漲2.02%

       ● 雷克薩斯LX，保值率95.87%，上漲0.28%

       前兩者新車加價始終堅挺并且供不應求，而LX由于停售已有一段時日，二手車保值率較為穩(wěn)定，沒有較大波動。

接著是豪華品牌的銷售主力，BBA的三臺中大型車

       ● 奔馳E級，保值率77.92%，上漲 0.44%

       ● 寶馬5系，保值率76.03%，上漲1.75%

       ● 奧迪 A6L，保值率63.42%，上漲 2.25%

       作為豪華品牌銷量的中流砥柱，同樣也是三季度開票價回購參與最多的車系，56E三臺車的保值率都有著不同程度的上漲。

       2、自主品牌穩(wěn)步上漲

       有一款最近非�；鸨�的車——長城坦克300也在三季度憑借著保值率賺足了眼球，新車拒絕加價，二手車市場價格卻超過了新車價，的確是造成了現(xiàn)象級的影響。坦克300憑借其精準的市場定位和不俗的產(chǎn)品力得到了消費者的一度追捧，但其尚未進入榜單的原因是其上市時間過短，還沒有充足的二手車樣本數(shù)量進行保值率測算。

圖：坦克300在售車源絕大部分是未滿一年的準新車（來源：二手車之家）

       坦克300其實是放大了目前市場對于自主品牌的接受度，反觀目前的自主品牌二手車市場，保值率因不斷進步的產(chǎn)品力也在持續(xù)在上漲，在第三季度榜單中，自主品牌平均保值率上漲了0.61%。

自主品牌總榜排行前三

       ● 廣汽傳祺M8，69.33%

       ● 上汽大通MAXUS G50，66.84%

       ● 廣汽傳祺M6，66.32%

       當前自主品牌總榜前三都是MPV，伴隨著二胎政策的普及和三胎政策開放，MPV市場的競爭愈發(fā)激烈，相比起其他級別市場的消費者，家用MPV市場的用戶更趨于理性，根據(jù)自身的需求出發(fā)來做產(chǎn)品對比后會發(fā)現(xiàn)——自主品牌的MPV確實有著極高的性價比；同時，該類客戶群體復購占比也占了絕大多數(shù)，更容易接受二手車，而且二手車相比起新車有個很大的優(yōu)勢——新車異味會少很多，能給家庭成員一個更清新的空氣環(huán)境。

       3、緊湊型車、小型車、小型SUV保值率回落

       相比二季度榜單，三季度榜單中，緊湊型車、小型車、小型SUV三車系平均保值率下滑0.61%。

       ● 奔馳A級（進口），保值率54.89%，下跌5.81%

       國產(chǎn)奔馳A級上市已有2年，相比起國產(chǎn)A級更低的售價，更新的內(nèi)外設計和更大的空間，在價格相差無幾的情況下，斯圖加特原裝進口的光環(huán)加持也顯得不夠香了。進口A級的保值率下跌也是各大合資品牌國產(chǎn)化力度加大的必經(jīng)之路。

       ● 起亞 KX3傲跑，保值率50.32%，下跌5.23%

       ● 豐田威馳，保值率69.7%，下跌0.24%

圖：KX3、威馳銷量走勢（來源：汽車之家銷量榜）

       起亞KX3傲跑是小型SUV中跌幅最大的，豐田威馳是跌幅榜中銷量最大的，這兩者其實這也是整體低端市場的另一個縮影：

       ● 低端車型受芯片影響輕微，價格穩(wěn)定，部分車型仍在持續(xù)降價

       車輛缺“芯”更多的影響的是高度集成用于輔助駕駛、車機總成的高規(guī)格芯片，常用于高端車系及新能源車上，在燃油車低端市場的芯片供應并未受到很大影響，新車供應穩(wěn)定，但市場熱度卻持續(xù)下滑。

       ● 代步屬性強的級別市場，銷量日漸縮減，逐漸開始被新能源車侵蝕份額

       小型車、小型SUV和A0級別的緊湊型車的銷量開始逐漸被代步屬性更強的新能源車逐步開始取代，在新能源車電池技術發(fā)展趨緩，工藝水平提高后，新能源小車更低廉的使用成本，基于電動車架構而可以做的更大的車內(nèi)空間開始逐步展現(xiàn)優(yōu)勢，銷量也在逐步提升。

       二、新能源市場

       1、新能源7、8月份產(chǎn)能短缺，二手車需求旺盛

       在經(jīng)歷了缺芯的7、8月后，9月份各大新能源新勢力們都爭相在發(fā)布的是自家的銷量/交付量，一副欣欣向榮的狀態(tài)，事實也的確如此，隨著缺芯問題的環(huán)節(jié)，新能源新車銷量/交付量的提升，市場份額增長進一步加速，市場的接受度提升也使得新能源二手車的保值率也在逐步提升，開始走向質(zhì)變。三季度新能源保值率平均上漲了1.93%，其中自主純電新能源保值率平均上漲高達2.41%。

       在產(chǎn)能得到釋放后，9月蔚來交付了10628輛車，小鵬交付了10412輛，同樣也從側(cè)面反映了7、8兩月由于產(chǎn)能不足造成了訂單的大量積壓，但破萬對于這兩家自主新勢力來說仍是有意義的一個里程碑。

       在這兩家萬臺交付中，蔚來ES 6占到了5260臺，小鵬 P7占到了7512臺，是兩家新勢力的當家花旦，在第三季度中，這兩臺新能源的保值率同樣也因新車產(chǎn)能困擾而上漲。

       ● 小鵬P7，保值率76.05%，上漲2.95%

       ● 蔚來ES6 ，保值率71.57%，上漲0.64%

       除此之外，理想產(chǎn)能問題還因疫情影響沒有解決，其標配的5顆博世第五代毫米波雷達無法如期交付，導致產(chǎn)能受限的問題被無限放大，九月銷量直接從榜首掉出前三。目前，理想汽車官方給出的解決辦法是，從本月起到下個月交付的用戶，可以選擇先交付1個前正向 2個后角毫米波雷達的三雷達版本，并在12月至明年補齊剩余雷達，與此同時受新車產(chǎn)能影響，理想二手車的市場需求也被進一步放大。

       ● 理想ONE，保值率76.46%，上漲1.16%

       威馬銷量從曾經(jīng)的新勢力第一名滑落至第二梯隊，在經(jīng)過一番蟄伏后，憑借W6、E5等新車的上市，9月威馬的銷量數(shù)據(jù)來到了5005輛，同比增長115.8％。毫無疑問，這是威馬汽車有史以來最好的單月銷量成績，同樣保值率也有所提高。

       ● 威馬 EX5，保值率56.55%，上漲3.15%

       2、新能源車定價趨于合理，有效提升保值率

       因為新勢力直營模式的成功案例，越來越多的傳統(tǒng)勢力在新能源跑道發(fā)力時，同樣也開始了線下展廳 線上直營的模式。直營模式對于保值最大的影響即：基本維持指導價即銷售價的銷售策略，給予了消費者們更透明的消費環(huán)境，也使得新能源二手車保值率逐漸提高。

圖：上汽大眾、上汽通用紛紛在新能源產(chǎn)品上推廣直營模式

       另一方面則是伴隨著新能源補貼政策的退坡和電池成本下降，新能源車的新車指導價一路走低，以榮威RX5新能源為例，三年來其新車指導價已經(jīng)下探40%左右：

圖：17款指導價為26.59萬元—29.68萬元

圖：19款指導價為17.59萬元—19.99萬元

圖：20款指導價為15.58萬元-16.58萬元

       因保值率的計算方式為了標準化是基于車輛的新車指導價進行統(tǒng)計計算的：

圖：保值率計算方法

       隨著越來越新的年款進入統(tǒng)計數(shù)據(jù)，新能源車的保值率提升是必然的，之前新能源給廣大消費者造成的“不保值”的觀念也會在未來的1-2年內(nèi)得到改善。

       3、微型車市場銷量持續(xù)上漲且保值率提升

       現(xiàn)如今微型車新車市場已經(jīng)被新能源車所壟斷，從銷量對比中可以看到，微型車銷量已經(jīng)超過了傳統(tǒng)能源小型車銷量，對于代步需求的客戶而言，購置一臺使用成本更低的新能源微型車是更有誘惑力的選擇，伴隨著銷量的提升，三季度新能源微型車保值率平均上漲3.87%

圖：微型車對比小型車的9月銷量（來源：汽車之家銷量榜）

       ● 五菱宏光 MINIEV，76.91%，上漲3.42%

       作為微型車的現(xiàn)象級產(chǎn)品，五菱宏光MINIEV的銷量和保值率依然一騎絕塵，微型新能源車在新車市場在搶占各類小型車、小型SUV車，在二手車市場憑借其更優(yōu)秀的性價比甚至開始對“老頭樂”和電瓶車進行降維打擊，購置一臺不能合法上路的老頭樂也需要幾千元，為何不再加一點購置一臺合規(guī)合法的微信新能源車呢？

       如今微型新能源二手車的消費群體基數(shù)龐大，保值率也在節(jié)節(jié)攀升。

       4、油改電車型保值率持續(xù)下滑，優(yōu)勝劣汰開始展現(xiàn)

       新能源跌幅較大的車型無一例外均是傳統(tǒng)油改電車型，在電池技術大幅發(fā)展、電動平臺逐漸部署以及新車退市大力促銷的種種因素下，這些上市有些時日的油改電產(chǎn)品保值率開始逐漸下滑。

       ● 吉利帝豪GL新能源，保值率58.55%，下跌4.45%

       ● 高爾夫新能源（進口），保值率53.34%，下跌3.54%

       ● 長安逸動新能源，保值率58.49%，下跌2.84%

圖：如今即將在國內(nèi)上市的ID.3在歐洲市場大紅大紫背后離不開e-GOLF（高爾夫新能源）的試水

       油改電產(chǎn)品的市場試驗可以理解，但如今保值率的一路下滑勢必對消費者造成了一定的影響，希望廠方能對這些客戶制定相應的保值回購條款，維護這些忠誠客戶的利益。

       總結(jié)：三季度保值率確實受到了新車產(chǎn)能匱乏的影響，但絕不是這一個原因影響著保值率，同樣也包含著消費者的消費習慣轉(zhuǎn)變，以及優(yōu)秀的獨角獸產(chǎn)品所帶動的消費趨勢等等因素，通過對保值率的解讀，我們可以發(fā)現(xiàn)很多有意義的趨勢和結(jié)論。保值率是一臺車產(chǎn)品力的綜合體現(xiàn)，同時也是各位汽車消費者們用于計算自身用車成本的有力工具，我們會定期更新保值率及相關文章，給消費者們一個公允的參考和建議。